资金大转向！

　　“五一”节前，货币ETF出现明显净赎回，股票型ETF净申购额则超百亿元。4月22日至4月29日，股票型ETF净申购额超过260亿元。

　　在业内人士看来，在全球资产再平衡需求下，由于港股和A股大部分核心资产性价比较高，海外投资者减少了美股多头持仓，转而回补港股和A股。

　　超百亿元涌入股票型ETF
　　据Choice测算，4月29日，货币ETF合计遭遇净赎回51.34亿元。与之相对应的是，股票型ETF迎来大量资金申购。数据显示，股票型ETF净申购额当日合计为113.43亿元。

　　从资金流向看，宽基ETF成为资金加仓的重要标的。具体而言，华泰柏瑞沪深300ETF净申购为22.38亿元，南方中证500ETF净申购额为15.38亿元。此外，南方中证1000ETF、华夏上证50ETF、华夏中证1000ETF净申购额也均在12亿元以上。

　　据Choice测算，4月22日以来，截至4月29日，货币ETF合计遭净赎回近90亿元，黄金相关ETF净赎回金额也超过35亿元。反观股票型ETF，在此期间净申购额则超过260亿元。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为72.21亿元，南方中证500ETF净申购额为48.88亿元，南方中证1000ETF净申购额为35.09亿元，华夏中证1000ETF净申购额为29.21亿元。此外，易方达沪深300ETF净申购额也超过17亿元。

　　从近期成立的部分ETF看，机构是重要买家。

　　以天弘中证芯片产业ETF为例，截至4月23日，前十名基金份额持有人包括玖瀛5号私募证券投资基金、申优金星3号私募证券投资基金、中信证券等多家机构投资者。





　　公私募提高仓位
　　从仓位情况看，近期公私募也在积极提高仓位。

　　据信达证券测算，截至4月26日，普通股票型基金的平均仓位约88.34%，较此前一周上升2.22个百分点；偏股混合型基金的平均仓位约85.8%，较此前一周上升4.11个百分点。从机构加仓方向看，主要是有色金属、煤炭、机械、基础化工、轻工制造等行业。

　　据私募排排网统计，截至4月19日，股票私募仓位指数为78.83%。自2月初以来，股票私募仓位指数一直延续上涨势头，最新仓位指数创出了近12周新高。具体来看，57.8%的股票私募处于满仓水平，相比此前一周略有增长。

　　出于对后市的看好，机构密集调研寻找投资机会。

　　Choice数据显示，近一个月，机构调研次数超过5万次，处于历史较高水平。从具体调研方向看，计算机软件机构调研次数超过3000次，医疗器械、专用设备机构调研次数也在3000次以上。


　　根据上市公司公告，知名基金经理频频现身调研名单。例如，4月20日，易方达基金张坤、陈皓、冯波，兴证全球基金任相栋、兴业基金钱睿等调研了海康威视。4月26日，睿远基金傅鹏博、汇添富基金劳杰男、盘京投资庄涛、高毅资产邓晓峰等调研了立讯精密。

　　外资积极进场
　　除了内资机构持续进场，外资机构也开始看好A股市场。

　　Choice数据显示，截至4月29日，4月以来北向资金净买入146.37亿元，今年以来，北向资金净买入额则超过了800亿元。

　　值得一提的是，4月26日，北向资金净买入224.49亿元，创下2014年互联互通机制开通以来单日最大净买入额纪录。

　　在汇丰晋信基金看来，近期美股和日股持续震荡，全球资产再平衡需求下，由于港股和A股大部分核心资产性价比较高，海外投资者减少了美股多头持仓，转而回补港股和A股。

　　展望后市，摩根士丹利基金认为，美国经济韧性较强，美元指数4月中旬以来大幅上行，非美货币压力加大，日元持续大幅贬值，由于港币和人民币则非常坚挺，资金再分配利好A股市场。

　　谈及后续看好的方向，泓德基金表示，随着4月底上市公司年报和一季报的披露结束，市场将把目光重新聚焦于业绩出现明显改善的行业和个股层面。

　　对于投资策略，富国基金建议可以采用“三角形”布局：防守侧，配置高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化；进攻侧，可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；中间层以稳健为主，布局受益于市场悲观情绪修复的医药、消费，以及受益于经济复苏的顺周期行业。（上海证券报）