2024年公募一季报密集披露中。4月16日，中庚基金发布多只基金一季报，旗下知名基金经理丘栋荣在管的5只产品最新情况随之“出炉”。整体来看，5只产品规模均出现不同程度的缩水，丘栋荣在管规模同比减少达37.98%。调仓换股方面，黄金股进入丘栋荣重仓股之列。有业内人士表示，丘栋荣在管产品规模缩水可能与市场环境有关，布局黄金股则可能与一季度黄金价格大幅上涨因素有关。展望未来，“国九条”的发布可能为权益市场创造有利政策环境，但股市走出“牛市”，仍需多方面因素支持。


　　图片来源：中国证监会
　　在管规模同比缩水37.98%
　　中庚基金“名将”丘栋荣在管产品2024年一季报公布。4月16日，中庚基金发布中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合等6只基金的一季报，其中5只均为丘栋荣在管基金。

　　整体来看，上述5只产品规模同比、环比均出现不同程度的缩水。以丘栋荣在管基金中规模最大的中庚价值领航为例，截至一季度末，该基金规模为68.99亿元，与2023年年末的85.29亿元相比减少了16.3亿元。此外，中庚小盘价值一季度末规模为44.49亿元，环比下降幅度已超22%。

　　在管产品规模普降背景下，丘栋荣亦退出200亿规模基金经理之列。整体来看，截至一季度末，丘栋荣在管规模为198.54亿元，环比减少16.52%，同比2023年同期的320.13亿元则减少37.98%。

　　传播星球App联合创始人由曦认为，丘栋荣在管产品规模同比缩水近四成可能由多方面因素导致。首先，市场环境的变化可能会导致基金净值下降，从而影响产品规模。同时，基金的营销策略和投资者结构等因素也可能对规模产生影响。

　　偏好估值低、高弹性公司
　　聚焦丘栋荣在管产品的前十大重仓股，其代表作中庚价值领航混合在一季度末的权益仓位为92.81%，与上一季度末的92.5%相比小幅上涨。中庚价值领航混合前三大重仓股为中国宏桥、赛腾股份(603283)、绿叶制药，持仓市值分别为7.42亿元、5.43亿元、4.16亿元。

　　调仓换股方面，与2023年四季度末相比，中庚价值领航混合在一季度减持中国宏桥、中远海能(600026)、中国海外发展、小鹏汽车－Ｗ，增持赛腾股份、绿叶制药、川仪股份(603100)、越秀地产。其中，快手－Ｗ、美团－Ｗ进入该基金前十大重仓股，歌尔股份(002241)、神火股份(000933)则退出前十大重仓股。同花顺(300033)iFinD数据显示，截至4月16日，新晋成为中庚价值领航混合前十大重仓股的快手－Ｗ、美团－Ｗ自年初以来涨幅分别为-11.05%、20.51%。

　　值得注意的是，在一季度，“黄金股”同样获得丘栋荣的关注。中庚价值灵动灵活配置混合一季报显示，湖南黄金(002155)进入该基金前十大重仓股之列，持仓市值达6406.92万元。据同花顺iFinD数据，湖南黄金自年初以来涨幅已达24.24%。此外，长春高新(000661)、润丰股份、华统股份(002840)也新进该基金的前十大重仓股行列，所属申万行业为生物制品、农化制品以及食品加工。同期，水晶光电(002273)、上海瀚讯(300762)、凯因科技、康华生物等个股则退出前十大重仓股行列。

　　在财经评论员郭施亮看来，知名基金经理布局黄金股，或与一季度黄金价格大幅上涨因素有关。在金价形成上涨趋势的背景下，黄金长期抵御通胀压力。增持黄金股或可以提升资产配置效率，丰富资产配置的种类，实现多元化的资产配置。

　　丘栋荣也在一季报中表示，在管基金重点关注的投资方向包括，具有较高成长性或盈利弹性的价值股，主要行业包括房地产、银行，基本金属、贵金属为代表的资源类公司，以及能源运输公司等。

　　展望未来，丘栋荣认为，权益资产是系统性、战略性的配置位置。权益资产调整时间长、幅度足够大，估值水平低而风险补偿高，跨期投资风险低，具有很强的右偏分布特征，是最值得承担风险的大类资产。下一步要重视结构，更偏好满足“供要紧、需向新、估值低、盈利高增长或高弹性”特征的公司。此外，丘栋荣也在一季报中提及高股息策略，他认为，高股息策略获取高的回报大概率来自于其他因子的叠加，但投资者喜欢不断强化成功策略，偏好线性交易，而忽视实质风险的不断累积，如周期、成长、资本供给或创新等可能性均会挑战高股息的稳定性。

　　整体来看，郭施亮认为，2024年初以来权益市场存在波动，近期“国九条”的发布可能为市场创造有利的政策环境，但股市走出“牛市”，仍然需要多方面因素的支持。（北京商报）