基金2023年四季报披露完毕，“爆款”债基的最新情况浮出水面，多只产品规模出现缩水。业内人士认为，这可能是因为年底流动性紧张导致资金流出，也可能是投资者赚钱后选择落袋为安。展望后市，尽管面临一定的不确定性，但债市仍然存在许多结构性机会。
天相投顾数据显示，去年四季度，债券型基金规模增长3565亿元，但同期多只曾大幅吸金的“爆款”债基规模明显缩水，许多资金“来也匆匆，去也匆匆”。以去年三季度规模增长120亿元的泰信添鑫中短债为例，截至去年四季度末，规模减少了51亿元至116亿元；去年三季度规模增长超70亿元的金鹰添盈纯债、泰信添利30天持有期债券发起式，规模也都减少了30亿元以上。
“部分‘爆款’债基规模缩水，主要是因为年底流动性紧张导致资金流出，叠加债市此前有较好表现，部分投资者赚钱后选择落袋为安。”某基金公司市场人士说。
沪上某业绩稳健的基金经理透露，去年底发行新基金时，产品规模达到成立门槛后就提前结束了募集。他表示，这主要是担心债市收益率下行后可能出现调整。
上述基金公司市场人士表示，债基的投资者很多都是为了获取较稳定的投资回报或是处于资产配置的需求。因此，去年四季度有部分投资者选择获利了结，以防范市场调整的风险。
整体来看，目前投资者对债基的关注度依然较高。Choice数据显示，截至1月25日，今年以来债基发行规模超过300亿元，占新发基金总规模的76%。天相投顾数据显示，截至2023年四季度末，作为专业投资者的FOF基金，是纯债债券基金的最大买家，合计持有283.52亿元。
多位基金经理认为，尽管2024年债市面临一定的不确定性，但仍然存在许多结构性机会。兴业基金刘禹含表示，受各种因素影响，无风险利率的中枢较难明显抬升，债市总体将呈现震荡走势，可积极把握收益率曲线切换和利差交易带来的机会。
格上基金研究员蒋睿也认为，目前来看，债市一季度难以出现拐点。
就短期而言，格林基金表示，目前平坦的债券收益率曲线蕴含着一定的波动可能性，但当前无须过早看空，因为市场还未出现导致方向性逆转的因素，债券类资产仍然具备一定的交易价值。
具体到债基选择上，蒋睿表示，过往的收益率可以参考，但更主要的是考量基金持仓的分散度和是否进行信用下沉。“在当下环境里，短端适当的下沉是可以接受的，但仓位要灵活、持仓要分散，避免单一标的对组合收益造成伤害。”蒋睿分析道。（上海证券报）
