2022年，期货及衍生品策略产品由于期货市场趋势走势明显，故而全年表现不错。但2023年以来，市场在“预期与现实”之间反复博弈，外部不确定性风险也时常干扰市场，导致期货市场走势震荡反复，趋势走势并不明显，波动率下降。

　　百亿量化私募千象资产认为，历史总是螺旋上升，从南华商品指数2004年6月以来的历史数据来看，长期持续地盘整蓄势未来很可能带来一波波澜壮阔的行情。

　　宏锡基金认为，和市场上其他策略一样都有阶段性表现不佳的时候，不管是高峰还是低谷时期，私募基金管理人最核心的工作都是坚持策略开发、因子挖掘、参数优化，通过持续的策略迭代更新，让策略库不断适应市场的变化，在不利行情下，尽量控制好回撤，在行情来临时尽量抓住盈利机会。

　　近三年期货及衍生品策略平均收益高达70%以上
　　期货及衍生品策略主要以期货合约、期权合约及其他衍生品为投资标的。期货合约主要是指在我国期货交易所上市交易的标准化期货合约，包括以大宗商品、金融资产等为标的物的期货合约。期权合约主要是指以大宗商品或者金融资产为标的物的标准化或者非标化期权合约。其他衍生品则包括收益互换、远期合约、利率互换、外汇互换等合约以及其他创新型金融衍生工具。

　　2020-2021年，期货及衍生品市场走出一波大牛市行情，南华商品指数在近三年上涨了近69%。私募的期货及衍生品策略也在近三年收获颇丰。

　　根据私募排排网数据，在今年1-2月旗下有期货及衍生品产品业绩显示的私募共有635家，今年期货及衍生品产品策略实现正收益的私募不足一半，今年该策略的平均收益为0.63%。但近三年来看，私募的期货及衍生品策略表现较好，近三年平均收益高达70%以上，60家私募取得翻倍以上收益。





　　南华商品指数今年仅上涨0.17%，导致今年1-2月私募的期货及衍生品策略产品整体表现一般。但依然有不少私募“逆流而上”，在今年期货及衍生品市场依然收获颇多。

　　笔者根据私募排排网数据，统计发现有36家私募今年1-2月的期货及衍生品策略收益在10%以上。甚至有个别私募，在过去取得辉煌成绩的前提下，今年“百尺竿头更进一步”。

　　为了给对期货及衍生品感兴趣的读者提供更有价值的参考，笔者根据私募排排网数据，筛选出了“今年以来、近一年、近三年”期货及衍生品策略收益前10强的私募(公司管理规模在5亿元以上，旗下有业绩披露的期货及衍生品策略产品数量达2只及以上)。

　　今年以来：数字矩阵夺冠，明睿资本、吉睿私募基金三度登榜
　　今年1-2月期货及衍生品策略收益前10强私募多数为中小型私募。来自北京的数字矩阵，其收益表现遥遥领先。




　　梳理发现，明睿资本、吉睿私募基金等2家私募均进入了“今年、近一年、近三年”前10强榜单。展旗私募基金、东恺投资则均进入了“今年、近一年”前10强榜单。

　　明睿资本的期货及衍生品策略在今年1-2月实现了13.05%的收益，近一年实现了45.25%的收益，近三年实现了160.93%的收益。

　　明睿资本成立于2015年，公司业务涉及股票、商品期货及金融衍生品投资等。公司专注基本面研究，研发智能科技工具，运用量化投资策略、对冲投资策略和趋势投资策略等力争为投资者在风险可控的前提下带来回报。

　　吉睿私募基金在今年1-2月实现了12.11%的收益，近一年实现了51.75%的收益，近三年实现了273.40%的收益。

　　吉睿私募基金于2015年5月成立，公司的核心业务为资产管理，主要专注于大宗商品、股市、金融衍生品投资。公司核心策略即为期货及衍生品策略，旗下代表性产品“睿祺六号”，截至2023年3月17日，年化收益接近50%。

　　东恺投资在今年1-2月实现了9.76%的收益，近一年实现了28.37%的收益。东恺投资成立于2018年9月。公司核心投研人员出自各大公募基金、大型券商、保险机构，目前投资策略涵盖股票多头、量化、CTA策略等。

　　近一年：新锐私募夺冠
　　近一年期货及衍生品策略收益前10强私募，在近一年均取得了20%以上的收益，依然是中小型私募居多。


　　在近一年收益最高的是刚成立不久的展旗私募基金，其近一年期货及衍生品策略收获了70%以上的收益。

　　展旗私募基金于2020年11月成立，注册地址为海南，在上海、北京、海南均设有办公室。公司核心团队均有优异教育背景及8年以上的投资交易经历。公司专注于能源类衍生品的对冲套利，以自下而上的能源产业逻辑为核心并结合宏观周期，从能源产业出发，捕捉市场投资机会。

　　此外，上榜的中金量化则同时进入了“近一年、近三年”前10强榜单。中金量化在近一年期货及衍生品策略取得了25.53%的收益，在近三年取得了200%以上的收益。

　　中金量化成立于2015年，公司创始团队来自资深从业人员、顶级交易员和人大知名教授，形成了学界、业界相结合的专业投资团队，是国内较早一批从事量化CTA的投资团队之一，平均从业时间超过15年。

　　公司秉承“专注量化短线，捕捉绝对收益”的投资理念，以CTA量化投资技术为起点，经过多年实践，建立了“宏观+产业+量化”三维一体研究框架，打造了以量化短线为核心的多市场交易体系，涵盖期货高频、期货短线、股票短线、可转债短线等多策略。

　　近三年：新锐私募夺冠，量化巨头明汯投资上榜
　　近三年期货及衍生品策略收益前10强私募，其收益均在150%以上，10亿以下小规模私募占据7家，比较亮眼的是有一家百亿私募上榜。

　　图4
　　近三年期货及衍生品策略收益冠军是共青城广聚星合私募基金，该私募也是一家新锐私募，其近三年取得了近900%的收益。

　　根据私募排排网资料显示，共青城广聚星合私募基金，成立于2020年8月，公司自组建以来，以自营资金交易为主，集中于期货CTA策略，擅长大数据统计分析，结合宏观经济，构建了适合中国市场的量化投资策略、研究体系、交易与风控体系。

　　此外，值得注意的是，量化巨头明汯投资在近三年中表现也相当亮眼，其近三年的期货及衍生品策略取得了200%以上的收益。旗下期货及衍生品策略代表性产品“明汯CTA二号”，截至2023年2月底，年化收益高达30%以上。

　　根据私募排排网资料显示，明汯投资于2014年在上海成立，投研团队均来自于海外常春藤名校以及国内顶尖名校，核心成员均有丰富的量化基金投资及管理经验。公司借助强大的数据挖掘、统计分析和技术研发能力，构建了覆盖全周期、多策略、多品种的量化资产管理平台，并成为国内首家管理规模突破500亿的量化私募管理人之一。

　 .私.募.排.排.网