在市场主线不明的当前，市场资金表现得更为灵敏。

　　年初作为资金配置或调仓的重要阶段，其重点加仓的方向往往体现着资金在当年对于这个方向的认可与看好，对于全年的超额收益也具备较强指引作用。自年初以来，创业板已成为资金增配的共识方向，迎来了内外资一致流入。

　　其中，大量聪明资金借道ETF进行抄底布局，粗略统计显示，截至3月13日，年后322亿“聪明钱”大幅流入创业板指数。此外，创50指数相关ETF累计资金净流入超过45亿元。

　　一方面目前创业板指数估值仍处低位，配置性价比突出；另一方面，随着近期上市公司年报数据披露，创业板指数成分股业绩报喜，进一步夯实了基本面。对此，易方达创业板ETF基金经理成曦认为，科技创新的政策与改革措施不断、估值刷新近年来新低、基本面业绩预期向好、近期创业板ETF基差(期权合成期货)升水明显等因素下，近期创业板备受市场关注。

　　此外，多家受访基金公司也指出，在契合高质量发展等国家顶层发展方向下，以创业板ETF、创50指数相关ETF为代表的科技类、大赛道、标杆型成长宽基值得投资者长期关注。

　　创业板相关ETF资金大幅净流入
　　数据显示，创业板已成为资金增配的共识方向。截至3月10日，以陆股通为代表的海外资金加速增配创业板，自年初以来净流入规模达322亿元，同期全市场陆股通净流入规模为1497.9亿元，流入创业板的资金占比约为21.5%，高于其总市值占比的13.1%，体现出资金的明显超配。

　　另一方面，以两融为代表的内资自年初以来也累计净流入创业板达190.8亿元，而同期全市场两融净流入规模为521.5亿元，占比约为37%，两融资金对于创业板也展现出较强增配意愿，反映出市场对创业板的乐观预期。

　　全市场ETF周度资金净流入排名前两位都是创业板相关ETF，近2个月里共有97.7亿资金净流入14只创业板ETF中。比如，截至3月13日，易方达创业板ETF今年以来资金净流入达到93.69亿元，规模达到297.79亿元。


　　今年1月，创50指数表现强势，以12.5%的月度涨幅领涨市场宽基指数。2月以来，大量聪明资金借道ETF进行抄底布局，华安基金、景顺长城、鹏华基金3家跟踪创50指数的ETF累计资金净流入超过45亿元。特别是3月6日—10日，在市场普跌的格局下，创50指数表现韧性十足，仅小幅下跌1.90%，其中华安创业板50ETF最新规模已突破150亿元。

　　聪明资金的大幅流入率先带动了创业板成交量的回暖。随着增量资金的持续流入，创业板的成交热度也正在回暖。在增量资金推动下，创业板指数成交占比自年初冰点时的18.7%最高回升至23.7%，当前约为21.6%，为近一年的55.1%分位，近三年的66.4%分位，处于中等水平，仍有进一步提升空间。

　　如果从换手率的角度看，当前创业板日均换手率为1.14%，为近一年的10.2%分位，近三年的3.2%分位，相较于年初虽有所回升但仍处于较低水平，指向创业板交易情绪仍有继续修复的空间。


　　业绩陆续披露，权重股表现亮眼
　　回归到指数成分股基本面，成分股业绩释放也夯实了指数基本面。近期，以宁德时代、爱美客为代表的重要成分股陆续披露2022年年报，无论是营收还是净利润均实现大幅增长。

　　根据Wind数据显示，截至3月13日，创业板中已有96家公司披露2022年业绩快报，业绩披露整体质量较高。其中归母净利润正增长公司67家，占比达到三分之二以上。67家公司中48家归母净利润增速超过20%，23家增速超过50%，凸显创业板较高的经营质量。

　　在披露2022年年报方面，截至3月13日目前已有16家公司披露，其中15家公司均为盈利状态。结合业绩快报整体来看，龙头公司业绩表现强势，财报数据亮眼。

　　比如，电池龙头宁德时代业绩显示，2022年公司实现营收3,286亿元，同比增长152%；归母净利润307亿元，同比增长92.9%；扣非归母净利润282亿元，同比增长110%。公司动力电池业务全球市占率持续提升，储能业务步入高速成长期，竞争优势显著，具备中长期投资价值。

　　医美龙头股爱美客方面，2022年营收收入19.39亿元，同比增长33.9%；归母净利润12.6亿元，同比增长31.9%。公司表示，疫情因素扰动下，公司仍取得业绩逆势增长，展现公司强产品力及口碑下的增长韧性。此外，新品维持较快放量趋势，产品研发和注册进度持续推进，将成为未来重要的增长引擎。

　　汇川技术在3月初发布的业绩快报显示，其202年营业总收入228.63亿元，同比增长27.42%；实现归属于上市公司股东的净利润42.79亿元，同比增长19.75%；实现扣除非经常性损益后的净利润34.14亿元，同比增长16.98%。虽然宏观经济低迷导致市场需求疲软，但公司凭借“保供保交付、国产化率提升、多产品综合解决方案”等优势，积极把握市场的结构性机会，通用自动化、新能源、工业机器人等业务均实现快速增长。

　　智能系统龙头中科创达于2023年2月28日披露2022年报，公司实现营业收入54.45亿元，较上年同期增长31.96%，实现归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，较上年同期增长18.77%。公司是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，经过数年以来广泛而深度的生态链资源整合，形成了难以复制的卡位优势，这种独特的卡位优势保证了公司的持续增长。

　　光伏逆变器龙头阳光电源2022年报业绩预告显示，2022年归母净利润实现32至38亿元，同比增长62%至74%。“碳中和”目标之下，全球能源结构正发生深刻变革，以光伏为代表的新能源方兴未艾，我国光伏企业竞争优势显著。根据CNESA.阳光电源储能系统出货量连续五年位居中国第一，龙头地位凸显。

　　高质量发展背景下，科技龙头宽基尤值关注
　　根据新一届政府的工作部署，高质量发展无疑成为经济工作的重中之重，提高科技创新能力、建设现代化产业体系、推动发展方式绿色转型等，将是政府集中力量推动的发展方向。在此背景下，多家基金公司指出，汇聚了科技龙头的创业板ETF、创业50指数相关产品后劲十足。

　　易方达基金方面表示，创业板指作为我国经济高质量发展的重要创新引擎，汇聚战略性新兴产业，近年来持续聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等重点发展领域，中长期有望在政策指引下乘势而上，持续受益于“高质量发展”红利。

　　景顺长城基金认为，创业板50指数囊括深交所创业板上市的各个细分成长板块的龙头公司，包括但不限于：新能源车、新能源电力、创新医疗器械、医药研发、工业自动化、半导体等。可以看到，创业板50指数的主要布局方向是契合国家顶层发展方向的，是适合长期布局的大赛道、标杆型成长宽基。

　　鹏华基金方面表示，李强总理在3月13日记者见面会上提到，在推动高质量发展的过程中，“要更加重视解决‘好不好’的问题，特别是提高科技创新能力、建设现代化产业体系、推动发展方式绿色转型等”，这与创业板的定位高度一致，这也意味着在推动高质量发展的过程中，有更多高质量的公司涌现，有更多的创新创业企业涌现，创业板作为创新资本形成中心，将在这些公司做大做强的过程中起到关键性的推动作用，同时也能分享企业创新发展的成果，广大投资者也将充分享受到高质量发展和创业板带来的双重红利。

　　在考虑外围市场影响之下，华安基金预测，展望后市，海外加息节奏进入相对尾声，流动性环境趋于温和。国内方面，伴随着经济数据与企业业绩的披露，二季度国内经济形势将更趋于明朗，相较于一季度的预期交易，市场行情将更贴合基本面。

　 .财.联.社