日前，一基金公司发布公告，百亿规模明星基金经理掌管“迷你基金”。话题引起市场各方关注。事实上，早在2020年，就有管理百亿元规模的明星基金经理调任“掌舵”规模仅200万元的“迷你基金”。

　　一纸公告让“迷你基金”再度进入人们视野，从整体来看，市场上规模不足5000万元的“迷你基金”已超1600只，而在上半年清盘的主动清盘的基金中，超七成是“迷你基金”。

　　“迷你基金”数量居高不下
　　在开放式基金合同生效后，若连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，或者连续60个工作日基金份额持有人数量达不到200人的，基金公司可以发起清盘。因规模小触发清盘，已经是基金“黯然离场”的主要原因。随着基金市场体量不断扩张，“迷你基金”数量也随之提升。

　　截至目前，公募基金数量在1万只左右。其中，规模不足5000万元的基金有1010只，占基金总数量的10%，规模不足1000万元的基金则有198只。

　　千余只基金被划入“迷你基金”，积累到如此规模并非一朝一夕。回顾早年的数据，2014年资产净值低于5000万元的基金数量首次超过百只。此后，“迷你基金”数量便不断抬升，到了2018年，占全市场所有基金总数的比例高达15%。次年，随着市场好转，“迷你基金”数量出现明显缩减，同时，新发基金数快速攀升，行业迎来发展大年。

　　然而，在新发基金不断涌入市场的背后，不可避免地拉高“迷你基金”数量。“之所以会有‘迷你基金’出现，主要是基金业绩不佳和产品同质化严重导致的。”我市一家商业银行工作人员认为，行情好的时候，基金公司扎堆发行，尤其是一些热门赛道，各类主题基金让人眼花缭乱。而投资者看到基金市场一片红火，很容易贸然买入。

　　在这样的环境下，一些盲目发行、定位不明确的基金产品虽然能借着势头成功发行，但很可能会因为特色不突出、业绩没跑出来失去资金支持，继而触发清盘机制。近期，某只刚成立不到1个月的次新基金，发布了可能触发基金合同终止的公告提示，沦为“迷你基金”。该次新基金发出规模预警的同时，多只成立不足一年的基金则直接进入清算程序。数据显示，21只于去年成立的新基金在今年清盘，而去年恰恰是新基金发行的巅峰时刻。

　　清盘、新发数量双双下滑
　　虽说今年上半年市场震荡，新基金发行规模明显回落。但清盘基金数量并未随着市场的不景气快速增加。

　　数据显示，今年上半年，共有96只基金清盘，其中有38只基金清盘经持有人大会表决通过，其余均是规模小于5000万元的“迷你基金”，因触发基金合同终止条款，自动终止运作。从产品类型看，96只基金中，有95只为非货币类基金。其中49只为债券基金，权益类基金则有42只，还有个别FOF、QDII等基金清盘，其中不乏一些运作超过10年的老产品。

　　与去年同期的清盘数量136只相比，今年上半年的清盘基金数量下滑约30%。而在2019年上半年和2020年上半年，分别有73只基金和56只基金清盘。对比之下，以上半年计，2021年上半年的清盘数量，为近年来相对高点。

　　将时间线拉长，2017年至2021年，基金清盘数量分别为108只、431只、137只、171只、266只。其中，大多数都是“迷你基金”。

　　“在通常情况下，‘迷你基金’会随着发行量增多而增多，并且因此触发合同清盘的基金也会变多。但是这一增幅不会出现很大波动。”上述工作人员解释，从数据上看，2018年有超过400只基金清盘，这与当年的不景气的市场环境有关。从市场角度出发，基金清盘是“优胜劣汰”的体现。随着市场的发展，公募产品更趋多样化，创新型产品也随之不断涌现，同质化的基金产品竞争态势加剧，走扎堆发行的老路子已经行不通了。

□ .陈.佳.杰　 .新.浪