无惧美股动荡，A股又上演大独立行情。板块上，光伏、风能等大涨，个股再掀涨停潮，相关基金近期也大幅反弹。

　　多只新能源基金近期涨近30%
　　2021年末到2022年4月，新能源板块出现了逾40%的回撤，一度迎来“至暗时刻”。然而近日，该板块出现大幅反弹。

　　数据显示，2021年12月13日至2022年4月26日大盘调整期间， 申万电力设备行业指数跌幅高达42%，“杀估值”的市场情绪明显。

　　但自今年4月27日大盘企稳以来，截至5月17日，仅12个交易日，申万电力设备行业指数以21.8%的涨幅，位居申万一级行业涨幅排行首位，超跌反弹动力十足。

　　从新能源车、光伏、风电三大细分领域来看，4月27日以来，中证新能源车指数、中证光伏产业指数、中证风电产业指数均涨超20%。

　　从个股来看，亿纬锂能、长城汽车等个股涨超40%。

　　那么又是哪些原因成就了近期新能源板块的反弹呢？综合各大媒体消息，原因或与以下两点有关：
　　(1)复工复产：5月17日，在上海新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上，临港新片区党工委副书记吴晓华介绍了本区复工复产最新情况。新能源汽车行业产能利用率约46%，如上汽集团临港工厂达到50%、 特斯拉工厂达到45%，汽车产业链的配套企业达50%左右。

　　(2)汽车下乡政策：据中·国·证·券·报报道，从多位业内人士处获悉，汽车下乡政策有望于6月初出台，鼓励车型为15万元以内的汽车(含燃油车及新能源汽车)，每辆车补贴范围或在3000元-5000元。

　　而相关基金也因此水涨船高，自4月27日至5月17日区间，名称中带新能源三字的基金收益全部为正，其中国投新能源A涨幅最大为28.86%，此外， 信达新能源、泰达宏利新能源A、 华夏中证新能源ETF区间涨幅均涨超25%。

　　值得注意的是，上述基金即使在近期反弹较多，但年内收益整体还为负数，多数均跌超20%。

　　反弹持续性如何？

　　广发证券近日研报分析认为，当前成长板块阶段性反弹的两个条件已经触发：
　　条件一：美债利率小幅回落，成长风格阶段性反弹
　　近期美债实际利率边际回落，成长风格阶段性反弹。指出5月份美联储缩表计划略不及市场预期，紧缩预期阶段性的缓和有利于风险资产的反弹。


　　条件二：科技赛道的景气预期阶段性修复，小盘成长股成本回落
　　上游钢铁、有色金属等价格边际回落，产业链利润分配或有改善。美元指数走高及海外加息预期压制金属价格及风险偏好，致使国内部分上游资源品与金属价格缺乏支撑。叠加部分资源品如镍、锡等供给改善，且疫情扰动下需求受损及物流受阻，去库压力增大，镍/锡/钴/锌等有色金属价格近期亦有明显回落，或在一定程度上缓和下游环节的成本压力，如新能源汽车、风电等。

　　西南证券也继续坚定看好5月板块修复上行行情，重申对于行业景气度上行的观点：
　　1)海内外需求仍然旺盛，开工率并未下降。

　　2)一季报表现优异，二季度将延续。

　　3)临近“630”并网时间节点，地面电站需求逐步启动；分布式项目建设亦随国内复工推进、物流逐渐缓解而恢复。

　　西南证券认为，短期看，光伏一季度数据强劲，随着硅料新产能持续释放，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长。长期看，光伏行业或再现戴维斯双击，持续底部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有alpha 的公司。

　　亏损的基金坚守还是撤退？

　　对于年初或者高位进场的投资者来说，手上的新能源基金仍是亏损的，那么当新能源在经历这几天的大幅反弹后，这些投资者是该撤退还是坚守呢？

　　此前新能源市场的调整无疑是在多重因素作用下导致的普跌。如果你信任基金经理，相信他会根据行业变化，做出理性正确的决策，那么短期割肉显然是不够理性的。保持信心、坚持定投低位补仓等待市场反弹无疑是更好的选择。

　　如果要获得一场长跑终局的胜利，我们就要对短期市场波动更加“淡然”一些，只要你确定，你所持有的是一只优质产品，那么，短期调整可能是逆市布局的好时机。

　　但是如果你确实对市场短期表现极度悲观，因为当下的亏损影响了正常生活，那么可以考虑清仓，同时做好踏空后市的准备；如果全部卖了怕上涨踏空，留着又怕损失进一步扩大，那么可以考虑卖出一部分。

　　(文章整理自第一财经、广发证券)

　 .天.天.基.金