9新股完成发行 打新资金回流场内货基

Administrator 发表于 2014-06-27 16:25 上一篇 下一篇



  6只新股目前已冻结资金5639亿元,致二级市场净卖出355亿元,相当于两市三天总成交量的8%。打新也令场内货币基金遭受了资金大撤离,交易型货币基金大幅折价。
  昨日,3只新股上市再遭爆炒,而在本轮首批10家启动发行的新股9只完成发行后,打新资金开始回流二级市场。
  本周三,首个打新资金净回流日,场内货基华宝添益迎来大量资金净流入且二级市场重归溢价状态,当日二级市场成交额一举突破百亿元,达到年内新高105.3亿元,是当日最高成交个股成飞集成(002190)的5.5倍。
  本周四和周五,3只新股申购资金陆续解冻,市场资金面将进一步宽松。昨日,华宝添益成交金额亦达94.09亿元。业内人士预测,较低的中签率和打新收益率都将推动部分蜂拥打新的资金回流。
  对于场内资金在“打新”和货币基金之间的大挪移,业内人士提醒,投资者应仔细权衡资金的机会成本和收益。据机构测算,本批新股的中签率多徘徊在千分之四到千分之八之间,打新年化收益率预计仅为6%~7%,与货币基金收益率相差不大。
  据悉,目前场内货币基金主要有两类,分别是场内实时申赎型货币基金、上市交易型货币基金。前者数量较多,以添富快线为代表,通过申购赎回实现与股市的T+0转换;后者目前仅两只,分别是华宝添益和银华日利,通过买入卖出实现与股市的T+0转换,且二级市场可“T+0回转”交易,即当日可无限次反复买卖,一级市场则同时保留传统货币基金的申赎机制。
  据券商渠道反馈,目前除了华宝添益之外,其他9只场内货基都出于原生流动性不足的原因,每天设置了不同额度的申赎上限,比如6月24日添富快线单日净赎回上限为30亿元,银华日利单日赎回上限仅约2亿元,超出上限后客户提交的赎回申请均无法确认,形成废单(见左表)。
  对交易型货币基金而言,由于一级市场可申赎、二级市场可买卖,资金流出带来的二级市场大幅折价往往催生“买入赎回”的套利良机,而申赎门槛也直接影响了大额资金的套利效率。
  从盘面上看,银华日利虽然折价较明显,然而表面上的套利空间却因为赎回上限的约束而很难实现。

□ .吴.倩  广州日报