近期，鹏华基金旗下两只行业分级基金同时发售，分别覆盖非银行金融指数和中证信息技术指数，给行业分级基金增添了两员“新兵”。
　　此前，富国发行的中证军工指数分级也给今年有望成为大热板块的军工行业带来了借助杠杆基金投资的机会。业内人士认为，在今年市场结构分化加剧的情况下，被动型的行业指数分级基金扩军，给市场带来了借助杠杆效应捕捉市场轮动的机会。
　　目前，资源、医药、房地产、金融等行业已有分级基金覆盖，未来行业分级基金的扩军将给市场带来更多元化的投资机会。
　　分级基金添新军
　　在3月富国推出业内首只军工指数分级基金后，鹏华基金在4月给市场同时带来了覆盖非银行金融指数与中证信息指数的两只分级基金新成员。
　　海通证券分析报告显示，中证800非银金融指数切准券商、保险等非银细分市场，中证信息技术指数切准信息服务以及信息设备等细分市场，满足市场更细分的需求。
　　其次，作为行业指数，中证信息技术指数、中证800非银行金融指数与沪深300、中证500以及创业板指分化显著，表明两只指数与市场主流指数存在轮动现象。此外，两只指数的贝塔值较高，显示其具有高涨跌弹性。当投资者判断市场上行时，高贝塔指数有望为投资者带来更丰厚的回报，成为博取波段反弹收益的利器。
　　除了行业领域做出创新，鹏华非银分级在产品设计上也做出了改进。海通证券分析报告认为，杠杆是分级基金激进份额的生命力所在，鹏华非银分级的向下到点折算阈值延续了市场主流——激进份额净值达到0.25元时进行下折算，但其上折算阈值设置为母基金净值达到1.5元时就进行上折算——这一上折算阈值也是目前市场上最低的上阈值设置。
　　较低的上阈值使得激进份额实际净值杠杆将不会小于1.5倍，从而维持了其生命力。整体来看，鹏华800非银分级基金瞄准细分市场，激进份额高贝塔指数+高仓位+高杠杆提供投资者行业轮动的利器，在申购费率上的市场最低以及平均水平之下的管理费率也提供了投资者低成本介入的通道。
　　鹏华信息分级、鹏华非银行分级基金拟任基金经理余斌表示，在A股的量化工具中，行业指数分级基金是个中翘楚。行业指数分级基金是一种内涵很丰富的证券投资基金。它至少包含三种属性：行业、指数投资和分级。行业属性表示该基金风格明确、清晰，仅投资于指定行业的股票；指数投资属性表示该基金完全按照被动化指数投资，在基金仓位和个股权重方面均有一定限制，与指数走势保持一致，从而降低了人为的主动干预和风格漂移；分级属性表示在普通指数基金的基础上增加了两类基金子份额，分别代表稳健和进取两种不同的风险偏好。从丰富的投资属性看，行业指数分级基金是一种“瑞士军刀”式的投资工具，不同的投资者都可以找到合适的投资方式。
　　借“基”把握轮动行情
　　今年以来A股市场热点轮动剧烈，行业涨跌互现，个股分化较为严重。因此，行业分级基金的扩军有望成为投资者把握轮动行情的利器。而行业分级基金的用处不仅仅在于进取份额投资的高杠杆，稳健类份额的期权特性也可以帮助投资者实现更多化的投资组合。
　　分级基金稳健类份额的投资作用近年被机构投资者充分挖掘。余斌指出，细心的投资者可能会发现分级基金的稳健类份额具有一种期权的特性。当基金远离不定期折算时，稳健类份额的价格与标的指数的走势具有一定的同向关系；当进取类份额临近向下不定期折算时，两者又呈现一定的反向关系。
　　如果能巧妙地应用这些特性就能很好地改善投资组合的风险收益水平。例如，如果认为非银行金融行业将止跌反弹，但对反弹的时点不太确定，投资组合可以考虑设定为：买入非银行金融行业指数分级基金的稳健类份额(假设基金远离不定期折算点)，待判断市场已经反弹时再卖出稳健类份额买入进取类份额。
　　因为不太确定市场何时反弹，买入稳健类份额的好处是如果市场出现反弹，稳健类份额价格将会上涨，但涨幅要小于指数，如果市场没有出现反弹而是继续下跌，稳健类份额价格变化较进取类份额不明显，从而提供了一种分享上涨收益机会的投资组合。
　　当判断市场已经反弹时，稳健类份额可能已经积累了一定的收益，此时可以考虑采用激进一点的投资策略，卖出稳健类份额买入进取类份额，有机会获取杠杆收益。同理，也可以利用反向关系的特性构建类似的投资策略来降低投资过程中的不确定性。
　　分析人士认为，在经济转型的大背景下，市场缺乏系统性机会，而产业升级、改革深化必然带来结构化行情，行业指数基金是投资者通过行业轮动捕捉市场机会的快捷工具。