截至11月10日，四季度以来，股市出现了一轮反弹行情，上证指数累计上涨了5.54%。但记者发现，公募基金似乎并不买账，依旧看淡年底行情。

　　“四季度吃饭行情难现，整体还是偏谨慎，但行情仍将有分化，有结构性机会。”有基金经理表示，“考虑到国内货币政策空间受限，海外风险事件较多，风险偏好难以提升，四季度市场大概率维持弱势震荡。目前的操作策略依然是不追高，后续调整过程中依然关注主板的热点机会，在似强不强的市场中，保持一定观望心态也是必要的。”

　　掐指算来，距离年底冲刺还有一个半月时间，基金再不布局做一波的话，很难实现业绩转正。记者注意到，四季度以来，1400余只主动管理型偏股基金平均回报率为2.14%，与同期上证指数5.54%的涨幅相比，有一定差距。值得注意的是，有75只基金四季度以来依旧逆市亏损，其中平安大华旗下有4只基金不幸入围。进一步聚焦数据不难发现，同期行业内仅有11只基金净值跌幅超过2%，而平安大华旗下就有2只基金。

　　截至11月10日，平安大华行业先锋混合四季度以来回报率为-2.27%，今年以来累计跌幅为27.27%，更是跑输同类基金-5.37%的跌幅，并且排名居后30名。另一只基金是平安大华智慧中国混合，该基金四季度以来回报率为-2.01%，今年以来同样深跌36.66%，业内排名倒数第五。平安大华鑫安混合A/C和平安大华策略先锋混合四季度也逆市出现了亏损，回报率分别是-0.10%、-1.64%。

　　从基金仓位上看，平安大华行业先锋混合三季度末股票仓位为87.68%，属于较高的仓位；平安大华智慧中国混合股票仓位为84.40%，也处于较高水平。

　　换句话说，平安大华旗下这两只基金在四季度即便能有最有优异的表现，也难以让业绩实现翻身。从其拥有较高的仓位来看，基金业绩低迷还是选股方面出现了硬伤。

　　“目前，普涨行情难以继续，个股之间的分化更加显著，选股能力在现在的市场环境下显得尤为重要。在急剧震荡的市场中，基金经理的应变能力、选股能力和风险控制能力都会对基金的收益带来大的影响。”业内人士表示，在今年余下的交易日里，拼业绩只能开投资选股能力，建议投资者规避此类逆市下跌的基金，精选那些从业年限较长、经历过牛熊市场、选股能力突出的绩优基金经理管理的基金。(号.外.财.经.网.)