私募10月份猛然加仓 平均仓位升至近一年来新高
据证券时报消息，数据显示，上证综指10月份上涨3.19%，深证成指上涨1.29%，两市成交额较9月份减少6.42%。私募在9月份短暂减仓后，10月份猛然加仓，平均仓位升至近一年来新高，也是自去年“股灾”以来的最高水平。入选华润信托中国对冲基金指数的162只开放式证券投资私募产品，10月末平均股票仓位比9月末上升8.05个百分点，达到65.93%。持仓超过八成的产品占比为49.65%，有88.11%的私募将股票仓位维持在四成以上。
从增仓幅度来看，10月份私募加仓力度在近一年中也居前列，仅次于3月份，显然，私募对年底的行情颇有期许。（中.国.证.券.网.）
私募10月加仓至近一年新高
有色机械设备受青睐
国庆长假后的A股重返上升通道，虽然走得不疾不徐，乐观的私募越来越多，加仓态势明显。从资金流向来看，有基本面支撑、估值较低的板块，私募加仓力度最大，有色金属、机械设备连续受到青睐。
数据显示，上证综指10月份上涨3.19%，深证成指上涨1.29%，两市成交额较9月份减少6.42%。私募在9月份短暂减仓后，10月份猛然加仓，平均仓位升至近一年来新高，也是自去年“股灾”以来的最高水平。入选华润信托中国对冲基金指数的162只开放式证券投资私募产品，10月末平均股票仓位比9月末上升8.05个百分点，达到65.93%。持仓超过八成的产品占比为49.65%，有88.11%的私募将股票仓位维持在四成以上。
从增仓幅度来看，10月份私募加仓力度在近一年中也居前列，仅次于3月份，显然，私募对年底的行情颇有期许。
“短期内没有明显的利空因素，随着经济数据好转，加上资金推动，市场短期内会比较乐观。加上临近年底，值得参与一把。”上海某中型私募投资经理表示。
博道投资也认为，10月份公布的经济数据企稳，特别是金融数据略超预期，而名义GDP出现同比回升，积极信号明显。在此环境下，上市公司三季度业绩好转，整体收入与盈利都出现回升，扣除金融行业整体净利润由负转正。六中全会顺利召开，使得资本市场重燃改革预期，经济增长与风险偏好都有望好转。随着时间的推移，股市在大类资产配置中的吸引力会逐渐提升。
数据显示，在8月份出现明显加仓的有色金属板块上个月资金流入最为明显。9月份加仓力度较大的机械设备板块也继续受到资金青睐。此外，采掘、信息服务、金融服务等板块的加仓幅度也位于前列。
另外，医药生物、公用事业、交运设备、房地产、轻工制造等板块呈现明显的资金流出。私募重仓的第一大板块医药生物已连续数月遭到减持。数据显示，截至10月底，私募基金重仓的前五大行业为医药生物、食品饮料、机械设备、公用事业和信息设备。
瀚信资产投资经理陈天明认为，根据A股历年的规律，年报行情一般集中在年报业绩高增长、年报高送转和业绩稳增长的低估值蓝筹板块。根据目前市场的情况，最近这三类股票确实获得不少资金关注。
个股点睛
山西焦化:行业景气回升带动业绩改善显著，注入华晋焦煤将大幅提升业绩
事件:公司发布2016年度三季报，营业总收入24.47亿元，同比下降5.94%；归属于上市公司股东净利润-3087万元，同比大幅减亏93%。其中，第三季度营业收入为10.13亿元，环比上涨16.2%；归母净利润为5550万元，环比上涨336%。
山西独立焦化厂龙头，充分受益于行业回暖。公司隶属于山西焦煤集团，是山西独立焦化行业的龙头企业，拥有焦炭产能360万吨/年，以及30万吨/年焦油加工、34万吨/年焦炉煤气制甲醇、10万吨/年粗苯精制等生产能力。随着，焦炭业务的回暖以及煤化工产品的提价，公司单季度业绩环比改善非常明显，Q1实现归母净利润-0.99亿元，Q2为0.13亿元，Q3为0.56亿元。
产能收缩，焦价年内大幅上涨。最近几年，环保趋严下焦炭产能持续收缩，前9个月全国焦炭产量同比下滑1.6%，而同期粗钢产量同比上升0.4%，焦炭供应明显偏紧。公司所处的临汾地区二级冶金焦市场价从7月初的750元/吨上涨到9月底1280元/吨，大幅上涨71%，截至10月27日，已涨至1520元/吨，实现了翻倍。我们认为，实质性去产能的焦炭行业，在需求较为稳定的前提下，有望继续走出强势行情。
期间费用继续压缩，管理费用下降显著。前三季度，公司期间费用合计2.64亿元，同比下降13%，处于继续压缩态势。其中，管理费用为0.73亿元，同比大幅下降40%，这主要得益于职工薪酬的大幅缩减；销售费用0.43亿元，同比基本持平；财务费用1.48亿元，同比微增6%。从第三季度来看，管理费用同比压缩40%，财务费用同比下滑9%，销售费用同比基本持平，整体期间费用持续压缩。
拟注入中煤华晋资产，打造煤焦一体化。公司拟以发行股份及支付现金方式收购山焦集团持有的中煤华晋49%的股权，作价44.75亿元。其中，拟以6.44元/股向山焦集团发行6.02亿股支付38.75亿元，另外6亿元以现金支付，同时以7.34元/股发行1.63亿股，募集不超过12亿元的配套资金。此次交易完成后，主要从事煤炭采选业务的中煤华晋将成为公司重要的联营企业，2014/2015年实现归母净利润分别是10.14亿元、6.3亿元，其所属的王家岭矿区是国内一流的高产高效特大型现代化矿区，此次交易将大幅提升公司资产质量和盈利能力。
盈利预测与估值:考虑正在注入的优质资产华晋焦煤公司股权，我们对公司采用分部估值法。预计2017年华晋焦煤归母净利润约15亿元，给予20倍估值，归属于上市公司的市值为150亿；未考虑资产注入，预测公司2016-2018年归属于母公司的净利润分别为1.0/1.7/2.04亿元，给予2017年20倍估值，市值为34亿元。考虑目前7.66亿总股本和新增7.65亿股本，合计15.3亿股，而目标总市值为184亿元，故给予公司目标价12.03元。
风险提示:宏观经济低迷；下游需求不景气；资产重组方案审批风险。
焦作万方:受灾减产不影响公司扭亏、锦江集团入局资产注入或可期
盈利预测及估值:目标价“9元/股”、投资评级“持有”
基于上述价格及产量假设，预测公司2016E/2017E/2018E的归属净利润分别为1.08亿元/2.32亿元/1.82亿元，对应的EPS分别为0.09元/0.19元/0.15元，考虑到大股东资产注入预期，可以给予公司对应99倍/46倍/59倍的PE，对应的目标价格为9元/股，投资评级“持有”。
风险提示
资产注入不及预期、产量恢复不及预期、价格波动超预期。(.中.国.证.券..网)