三季度从大类资产配置的角度看，基金小幅减持股票，明显增仓债券，手中留的现金变少。而股票类资产中，仅有金融和建筑业被小幅增持。中国平安继续蝉联第一大重仓股。家电类个股格力电器和美的集团双双跻身前10大重仓，显示了家电行业在盈利能力改善的情况下，受到基金的青睐。

　　值得一的是，各家基金公司持股风格有明显差异。例如易方达偏爱白酒，是持有贵州茅台、五粮液、泸州老窖最多的基金公司；工银瑞信偏爱山东黄金，富国基金热爱科技股等。

　　基金增持债券4668亿
　　三季度 A股市场持续横盘震荡，债市走高后有所回调，基金则小幅减持股票，明显增加对债券的配置比例。

　　数据显示，今年三季度末，基金持有债券的市值为3.7万亿，占基金总值的比例为40.48%，而在二季度，持有市值和占比分别为3.23万亿和39%，三季度基金增持债券4668亿元。此外，一季度持有市值和比例分别为3.1万亿和38.1%。可以看出，今年以来基金持续增持债券，配置需求强劲。

　　与之相对应的是，在公募资产规模于三季度末创下历史新高的同时，债券基金资产规模也破万亿，创下历史新高。

　　而相较二季度末，基金三季度末则小幅减仓股票。持股总市值为1.69万亿，占基金总值比为18.46%，而二季度末则为1.63万亿和19.6%。

　　在此背景之下，前三大重仓行业仍然是制造业、金融业、信息技术业，占基金净值的比例分别为10.73%、2.18%和1.57%。相比二季度末，股票各大行业在三季度几乎都被小幅减持，只有建筑业和金融业获得了不超过0.2%的增持，而减持幅度最大的制造业减持比例也仍然只减持了0.41%，信息技术减持了0.28%。

　　目前配置金融业较多的多是被动管理的行业指数基金，主动型基金中，工银瑞信金融地产持有金融业占比在63%左右，博时行业持股占比在50%以上。持有信息技术行业较集中的主动型基金包括国富深化价值、中邮战略新兴产业等，持股占比分别在60%和50%左右。

　　家电股逞强前十大重仓股
　　基金前十大重仓股中，三季度金融股继续称霸，家电类个股崭露头角。

　　中国平安以128亿元的持股总市值继续蝉联第一大重仓股之位，共有225只基金重仓，不过，持股数较二季度末下降815万股；兴业银行以113亿元的持仓市值升为第二大重仓股，共有196只基金持有，且持股数较二季度末大幅增加1亿股左右。贵州茅台、民生银行、招商银行分别为第3至第5大重仓股，其中民生银行的持股数也增加了1.16亿股。第7至第9大重仓股也被金融股占据，分别是中信证券、海通证券、浦发银行，持股数量也均较二季度末增加。

　　值得一提的是，格力电器和美的集团成为第6和第10大重仓股，而二季度末两只股尚排在第16和第17大重仓股之位。三季度末，共有217只基金重仓持有格力电器3.58亿股，较二季度末大幅增持了1.45亿股；156只基金持有美的集团2.58亿股，较二季度末增持了6070万股。持有格力电器较多的基金包括嘉实新机遇、博时主题、易方达瑞惠、汇丰晋信双核策略等，持股数在1600万股至2800万股之间不等；持有美的集团较多的基金则包括博时主题行业、嘉实新机遇、易方达价值成长、易方达新丝路等，持股数在1300万股至1900万股之间。

　　目前已有近30家家用电器类上市公司披露了第三季度报告。其中，超过半数的公司第三季度单季销售毛利率与去年同期相比有所提高。其中，白色家电和厨卫电器的销售毛利率提升明显，主要原因是产品结构升级推动产品均价上涨。

　　此外，交通银行、伊利股份、网宿科技、农业银行、索菲亚、信维通信、五粮液、山东黄金、通化东宝、康得新成为第11至第20大重仓股。

　　易方达“醉酒”工银瑞信爱黄金
　　对于上述重仓的个股，各家公司各有偏爱。例如易方达爱酒爱消费，富国爱科技股。汇丰晋信偏爱格力电器，工银瑞信爱黄金。

　　华夏基金是中国平安坐稳第一大重仓股的重要推手。今年三季度末，华夏持有中国平安1亿股，是持有最多的基金公司，而排在第2名的易方达仅持有4365万股，连华夏基金持股数量的一半都不到。其中，复制指数的华夏上证50ETF就持有8122万股。与之类似，兴业银行、招商银行等也是华夏上证50ETF持股数量较大。

　　上海东证资管和汇丰晋信偏爱格力电器。如果说博时、嘉实、易方达等大型基金公司持有格力电器较多很正常的话，那么考虑规模而言，东证资管和汇丰晋信对格力电器是真爱，分别持有3868万股和2787万股。其中汇丰晋信双核策略持有1670万股，格力电器是其第三大重仓股。

　　易方达则独家持有美的集团6696万股，持股量相当于排在第2位的博时基金的2倍有余。旗下易方达价值成长、易方达新丝路分别持有1400万股和1300万股左右。与此同时，易方达还同时是持有贵州茅台、五粮液、泸州老窖最多的基金公司。持有贵州茅台566万股，持股市值16.85亿元；持有五粮液3746万股，比第二名多出1846万股。此外，易方达还持有泸州老窖3845万股。

　　第13大重仓股网宿科技则是富国基金的“菜”，富国基金累计持有2310万股，而排在第二的嘉实则只持有了901万股。可见富国基金持股力度之大。富国基金还重仓了信维通信。持有数量3692万股，超过第二名近700万股。

　　山东黄金则受到工银瑞信偏爱，持股数量高达4730万股，多出第2名3000余万股。几乎是工银瑞信的独门重仓。汇添富的独门重仓则是通化东宝，持股数量达9444万股，排在第2名的兴业全球也仅持有2323万股。相当于汇添富的1/3不到。

　　此外，中邮创业独爱乐视网、东方网力，国泰广发青睐欣旺达，兴业全球偏爱长电科技。

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