近期A股市场放量上行，分级基金活跃度明显提升，多只分级基金涨势凌厉，布局其中的投资者获得了明显的超额收益。业内人士预计，三季度指数上涨的空间不大，但仍将出现结构性行情，“赚钱效应”有望延续，投资者可借道相关分级基金布局高弹性品种。

　　上周，市场全线上涨，上证综指收于2988.09点，周涨幅为1.90%，中小板指周涨幅1.63%，创业板指周涨幅1.26%。A股市场上周明显回暖，在基金公司投研团队看来，近期政策稳定，股市迎来了部分资金净流入，如果外围的变量也能配合，预期可以适度乐观。

　　例如，鹏华国防B近期强势上涨，国防B在6月份实现了31.85%的涨幅，7月份以来涨幅也接近30%。基金投研人士认为，从历史表现来看，在市场风险偏好上行的过程中，军工板块的弹性相对较好，而且经历了年初以来的调整以后，近期军工表现出“向下弹性较小，向上弹性较大”的特性。

　　此外，鹏华酒B近期涨势也相当凌厉，该基金自2016年1月29日低点反弹以来，涨幅已经超过140%以上。

　　业内人士认为，对于不擅长精选个股的投资者来说，可以借道鹏华酒分级这类投资工具一揽子投资酒类龙头股，分享酒板块的投资机遇。兴业证券(601377)认为，消费升级趋势下，大众消费强力承接高端白酒需求。在兴业证券看来，在高端酒涨价预期逐步兑现的驱动下，白酒板块下半年的行情才刚刚开始，7月初的白酒行情已验证前期判断，在基本面没有走坏以前不建议提前“下车”。

　　广发证券(000776)也表示，继续战略看好白酒新一轮周期，推荐白酒龙头和三线弹性品种，坚持年初以来判断：今年是第三轮白酒牛市的起点，其核心逻辑为大众消费升级，将选择性价比高的名优白酒，白酒龙头公司销量增速将快于行业，收入增速预期有望不断上行，同时带来估值中枢上行，形成“戴维斯双击”。

　　而近期“煤飞色舞”行情的演绎，也令鹏华资源B成为资金追捧的对象，该基金7月以来涨幅达到了17.5%。据数据显示，鹏华中证A股资源指数分级基金一揽子投资中证A股资源指数50只成分股，其中前十大成分股如山东黄金(600547)、鹏欣资源(600490)、西山煤电(000983)、中金黄金(600489)等近期涨幅居前。

　　业内人士认为，在全球呈现“滞涨”的环境下，商品和黄金类资产值得配置。此外，供给侧改革对周期性行业如煤炭、有色和钢铁影响显着，相关投资机会贯穿供给侧改革的进程。因此，对于不善于择股的投资者来说，也可以借助布局鹏华资源B来获取超额收益。

□ .吴.晓.婧　 .上.证