市场风格转换 基金经理抓大弃小“骑快牛”

Administrator 发表于 2015-04-17 18:27 上一篇 下一篇


  4月16日,沪深两市低开下挫后,盘中强势翻红并双双大涨,沪指报4194.82涨2.71%,再创逾7年新高。沪深300指数上涨3.04%,创业板指也上涨1.74%。记者注意到,当天近80只涨停个股中,既有大蓝筹中国南车(行情601766,咨询)、中国北车(行情601299,咨询)、贵州茅台(行情600519,咨询),又有创业板股赢时胜(行情300377,咨询)、东方通(行情300379,咨询)、苏试试验(行情300416,咨询)。其实,今年以来,A股牛市行情持续演绎,大盘股小盘股轮番领涨特征十分明显。
  “目前市场整体乐观情绪浓厚,蓝筹成长机会均丰富,4月份股指震荡上行的大趋势不会改变,但出现调整的概率较大,建议投资者谨慎追高。”益民基金基金经理韩宁对记者表示,“针对当前变化的市场,要想抓住牛市行情还需灵活配置,在未来的投资主线上将坚持两条线同时布局, 如果创业板涨幅过高,就多配置些低估值的蓝筹股;如果创业板出现回调,就精选创业板中低估值的成长股。”
  韩宁还表示,消费板块盈利趋势逆转,在今年“互联网++”带动下,消费主题有望迎来一次全面爆发。预计未来,“互联网+”概念在广度和深度上都将进一步扩充,消费产业的内涵也将不断升级,成为引导中国经济走出低迷的重要推动力。值得一提的是,正在发行的益民品质升级混合(001135)基金就主要投资于拉动居民生活品质升级的相关主题,尤其是消费和健康产业。不过,韩宁表示,虽然看好大消费类的股票,但在投资范围上并不会过度集中。
  不过,多数基金经理还是在抓大弃小,即加仓大盘蓝筹股,而适度减持创业板股。
  博时基金则认为,银行股在A、H股溢价上相对比较小,大盘蓝筹股估值和业绩成长性仍处于合理水平;而小盘股在港股通中的差价下可能长期面临一种拉低效应。我们认为,国内的小市值上市公司多数呈现出高估值情况,而香港小市值公司中一部分表现为估值严重偏低,一部分是估值基本合理的。
  针对近日市场风格的转换,新华基金认为,创业板在一个季度的连续上涨之后,已经积累一定风险,短期面临回调压力;而主板中涨幅较小的行业或股票有补涨机会,尤其是低估值的银行、保险股。
  值得注意的是,4月16日,上证50、中证500股指期货合约正式挂牌交易。“上证50和中证500指数分别代表了大盘蓝筹企业和中小市值上市公司,这也意味着中小板迎来做空工具。”北京一大型基金公司基金经理告诉记者,“上证50、中证500股指期货的推出将完善风险管理工具,实现更好的对冲效果,量化对冲或将迎来发展大年。”
  记者注意到,上证50、中证500股指期货合约上市首日,立即表现出了迥异的风格,上证50期指暴涨7.36%,中证500期指表现低迷,较上市基准价下跌1.41%。仅就这两个数据而言,预示主力资金看好大蓝筹股,看空中小盘股。(.证.券.日.报.)